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lululemon的尽力期间，并未因与创举东谈主的持手言和而画上句号。

6月5日，lululemon发布2026财年第一季度财报，亮眼的新兴商场增长难以笼罩中枢大本营的失速过失，重复净利润大幅下滑、年度事迹预期下调等利空身分，公司承压明白。

音讯裸露后，lululemon盘后股价一度跌超11%。本年以来，其股价已累计着落约40%。

值得一提的是，这次财报落地前，lululemon刚刚闭幕了不时数月的里面漂泊。公司近期官宣与创举东谈主奇普·威尔逊达成最终息争公约，这场拉锯已久的董事会代理权之争迎来阶段性闭幕，该利好曾经顿然推动公司股价小幅反弹。但也只是是短期的情谊建设。

营收增速降至近五年最低，大本营增长“失速”

一季度的lululemon表里交困：内受代理权之争株连，外遭PFAS致癌不孕指控缠身，加上关税不时冲击，最终交出的收获单难言理念念。

财报涌现，一季度，lululemon竣事营收25亿好意思元，同比增幅4.86%虽略超预期，但与曩昔几年10%的增速差距明白，且为近五年最低。另外，净利润证明也较为惨淡，当期净利润同比大幅下滑38%，仅录得1.95亿好意思元，盈利减轻态势显耀。

lululemon2016年第一季度至2026年第一季度事迹情况。制图/新京报贝壳财经记者王真真

中枢商场疲软，是株连lululemon合座事迹的中枢关节。动作品牌基本盘的北好意思商场出现明白增长失速，一季度好意思洲商场收入同比下降3%，同店销售额下滑5%。区域内门店客流、客单价、用户滚动后果全线不足预期，新品商场接纳度低迷。临时联席首席扩充官兼首席财务官Meghan Frank也公开承认，一季度推出的新品，未能打动北好意思中枢奢侈群体，商场反响等闲。

在合座事迹承压的地点下，中国商场成为品牌独一的增长亮点。一季度lululemon中国商场净营收同比大增30%，带动合座国际业务收入同比飞腾22%，不时保持高增长态势。当今，国番邦际业务已成为lululemon中枢增长引擎，而中国商场更是其中的中枢救助。但受限于合座畛域差距，高速增长的国际业务，仍无法弥补北好意思大本营的事迹缺口，难以对冲中枢商场的下滑压力。

靠近营收增速放缓、净利润大幅下滑、中枢商场失速的多重窘境，lululemon下调全年龄迹指令。公司瞻望，2026财年全年营收区间为110亿至115亿好意思元，2026世界杯在线买输赢平台每股收益区间为10.95至11.15好意思元，盈利增长预期进一步降温。

“内战”暂歇，事迹复苏存在不笃定性

关于一季度事迹的全面走弱，lululemon惩处层将痛楚原因怨尤于经年累月的里面权利漂泊。

自掌舵7年的原CEO卡尔文·麦克唐纳于旧年12月告示2026年1月31日卸任起，lululemon就堕入了一场董事会权利博弈战。一边是创举东谈主奇普·威尔逊通过提名三位孤独董事参预公司董事会等面目，进行代理权争夺战，还公开炮轰董事会“不再解析贪图客户”；另一边是激进投资机构Elliott Management斥资超10亿好意思元入股，施压惩处层修订。

经由数月的漂泊，lululemon先是于好意思东时期4月22日告示，批准任命HeidiO’Neill为公司新任各人首席扩充官，该任命将于2026年9月8日厚爱奏效；后又于5月底与奇普·威尔逊告示达成最终息争公约。

字据公约，持有公司约8.7%股份的奇普·威尔逊，提名的两位董事（前昂跑联席CEO MarcMaurer、ESPN首席营销官Laura Gentile）将在6月25日鼓励会后厚爱加入董事会，与此同期，两边还需在本年10月1日前共同笃定第三位领有衣饰家具与品牌教养的新董事。

动作交换，奇普·威尔逊愉快签署一份为期18个月的互不漫骂公约。

这场息争曾为本钱商场注入短期信心，推动lululemon股价飞腾。回溯过往，受长达半年的代理权之争株连，lululemon股价一年内最大跌幅超60%。

关于低于预期的营收增长，临时联席首席扩充官及首席财务官Meghan Frank在财报发布后的分析师电话会议上暗示，公司“将需要荒谬的季节性清仓”。

此外，在北好意思商场走出增长窘境尚需时期的配景下，lululemon将破局但愿投向国际商场，不时加码各人门店推广。字据公司预计，2026财年将在各人新开40至45家直营门店，同期对约35家现存门店进行形象、布局优化，推动品牌合座商业面积竣事低双位数增长。

从布局结构来看，品牌推广重点明白向国外商场歪斜。其中，北好意思商场仅野心新增10至15家门店，且省略新店落地墨西哥；而国际商场将新增25至30家门店，大部分新店将聚焦中国商场布局，足以见得中国商场在品牌畴昔增长政策中的中枢性位。

关于中国商场的后续证明，lululemon开释出积极信号。公司临时联席首席扩充官、总裁兼首席商务官André Maestrini暗示，瞻望2026财年第二季度中国大陆商场销售额将竣事中高双位数增长，同期守护全年20%傍边的增长预期。

尽管里面纷争尘埃落定，中国商场增长韧性高出，但lululemon的复苏之路依旧充满挑战。当今新任CEO尚未厚爱履职，品牌库存出清、新品迭代、北好意思商场回暖均需要时期，短期事迹压力仍存，其二季度及全年龄迹能否扭转过失，依旧有待商场考试。

新京报贝壳财经记者 王真真 剪辑 陈莉 校对 穆祥桐2026世界杯在线买输赢平台